基金主要分為合伙型、公司型和契約型三種,基金層面的投資人有自然人投資人和法人投資人,不同的類型涉及的稅務(wù)架構(gòu)也不同。
境內(nèi)投資的稅務(wù)架構(gòu)
基金是在被投資企業(yè)掛牌或IPO之前的投資,還是在掛牌或IPO之后的投資?掛牌或IPO之后的投資,類似于二級(jí)市場,即所謂的金融商品轉(zhuǎn)讓,這就涉及到增值稅的問題。
有限合伙基金稅制相對(duì)于公司型基金較為復(fù)雜。一般在有限合伙基金退出后,將會(huì)面臨兩方面問題:
一是,涉及到自然人LP的個(gè)稅,個(gè)人作為基金有限合伙人,有限合伙企業(yè)投資Pre-新三板、Pre-IPO項(xiàng)目,掛牌后或上市后退出,是按照20%的稅率還是按照5%到35%的稅率去繳納個(gè)人所得稅?
其實(shí)在個(gè)人所得稅中已明確規(guī)定,關(guān)于股息紅利所得,稅率為20%,那么股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得是否也可以按照20%稅率申報(bào)納稅呢?目前在很多地區(qū),特別是一些基金小鎮(zhèn)的招商過程中,甚至金融辦的文件中,已經(jīng)明確規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得視同股息紅利所得,征收20%個(gè)人所得稅。但是如果嚴(yán)格按照稅法,這是違法的,但是自然人LP享受到了稅收優(yōu)惠。因此,自然人作為基金有限合伙人,股息紅利所得按照20%征個(gè)人所得稅,其次,股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得部分,應(yīng)按照5%到35%的稅率征收個(gè)人所得稅。
二是,如果LP是一個(gè)公司,則要被征收企業(yè)所得稅。如果有限合伙基金對(duì)外投資了另一個(gè)企業(yè),當(dāng)這個(gè)企業(yè)分紅給有限合伙基金,有限合伙又把這個(gè)分紅分給法人LP,那么這個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)所得稅該如何處理?
國內(nèi)在企業(yè)所得稅當(dāng)中明確規(guī)定,居民企業(yè)間的股息紅利所得是免稅的。
但當(dāng)法人合伙人投資于有限合伙企業(yè),由于經(jīng)過了這個(gè)有限合伙企業(yè)這么一道,那么法人合伙人就不是直接從居民企業(yè)得到的股息紅利,而是從有限合伙企業(yè)得到的。因此這部分也需要按照25%稅率去繳納企業(yè)所得稅。
新三板掛牌或IPO企業(yè)前后投資涉稅相關(guān)問題
關(guān)于掛牌新三板企業(yè)或IPO之前投資中的涉稅問題,主要可以分為三個(gè)階段:一是投資階段,二是收益階段,三是退出階段。
其中在投資階段的未上市企業(yè),在投資后掛牌新三板或IPO上市,私募股權(quán)基金在退出時(shí),除了涉及到原來的企業(yè)所得稅,還有一個(gè)增值稅,其中增值稅的基礎(chǔ)原值是IPO發(fā)行價(jià),但不少私募基金管理人以最初的入股價(jià)為基準(zhǔn),導(dǎo)致增值稅額的提高。
關(guān)于合理避稅的舉措:尋找稅收政策洼地
進(jìn)行稅務(wù)籌劃:尋找稅收的政策洼地,這樣可以為企業(yè)帶來稅收上的直接優(yōu)惠。
無論是企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅還是增值稅,稅收洼地往往通過地方返還的方式,能夠合理有效的降低稅費(fèi),通過合理利用稅收政策洼地,會(huì)帶來很可觀的效益。
關(guān)于合伙基金自然人合伙人按單一投資基金核算(20%稅率)和按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算(5%-35%稅率)的最佳策略選擇
2018年12月12日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定實(shí)施所得稅優(yōu)惠政策促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資基金支持力度。從2019年1月1日起,對(duì)依法備案的創(chuàng)投企業(yè),可選擇按單一投資基金核算,其個(gè)人合伙人從該基金取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利所得,按20%稅率繳納個(gè)人所得稅;或選擇按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算,其個(gè)人合伙人從企業(yè)所得,按5%-35%超額累進(jìn)稅率計(jì)算個(gè)人所得稅。上述政策實(shí)施期限暫定5年。
該政策給合伙型基金的自然人投資人提供了一種選擇,以實(shí)現(xiàn)其自身少交稅的目的?;谝陨险?,通過建立分析模型,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)在初步確定基金相關(guān)參數(shù)后,自然人投資人能夠做出選擇,使得個(gè)人稅費(fèi)達(dá)到最低。
單一投資基金核算和創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算的區(qū)別
單一投資基金核算:
如果按單一基金進(jìn)行核算,內(nèi)部各投資項(xiàng)目之間的盈虧可以互相抵減,單個(gè)投資項(xiàng)目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得,按照年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入扣除對(duì)應(yīng)股權(quán)原值和轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)合理費(fèi)用后的余額計(jì)算得出單一投資基金的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得,按照一個(gè)納稅年度內(nèi)不同投資項(xiàng)目的所得和損失相互抵減后的余額來計(jì)算,當(dāng)余額大于或等于零時(shí),即可以確認(rèn)為該基金的年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得;當(dāng)余額小于零時(shí),該基金年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得按零計(jì)算,虧損不能跨年結(jié)轉(zhuǎn)。
單個(gè)投資項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入-股權(quán)原值-轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)合理費(fèi)用
單一投資基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=同一納稅年度各投資項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得合并
創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算:
創(chuàng)投企業(yè)選擇按年度所得整體核算,其個(gè)人合伙人應(yīng)從創(chuàng)投企業(yè)取得的所得,按照“經(jīng)營所得”項(xiàng)目、5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算,指將創(chuàng)投企業(yè)以每一納稅年度的收入總額減除成本、費(fèi)用以及損失后,計(jì)算應(yīng)分配給個(gè)人合伙人的所得。在該核算方式下,創(chuàng)投企業(yè)可以扣除除股權(quán)原值及相關(guān)稅費(fèi)以外的管理費(fèi)等其他費(fèi)用,主要包括基金托管費(fèi)、審計(jì)費(fèi)基金年度合伙人會(huì)議費(fèi)用等。
單一投資基金核算和創(chuàng)投企業(yè)年度整體核算的模型假設(shè)
假設(shè)一:合伙型創(chuàng)投基金規(guī)模1億元,其中基金管理人持有1%份額,自然人A持有50%份額,自然人B持有49%份額?;鸬哪甓裙芾碣M(fèi)為2%且假設(shè)其保持不變,每年基金運(yùn)作涉及的托管費(fèi)、審計(jì)費(fèi)年度合伙人會(huì)議相關(guān)費(fèi)用等合計(jì)1%(即基金運(yùn)作中所有日常費(fèi)用為100萬/年)。
假設(shè)二:合伙型創(chuàng)投基金可投資金額為8000萬元,且已經(jīng)投資甲、乙、丙三個(gè)項(xiàng)目,投資金額分別為1000萬、2000萬、5000萬。2021年,三個(gè)項(xiàng)目擬全部退出,退出金額預(yù)計(jì)分別為2000萬、500萬、8000萬(假設(shè)退出過程中的相關(guān)印花稅等忽略不計(jì))。
基于上述假設(shè),自然人投資人A和B可以選擇按單一投資基金核算,或按創(chuàng)投企業(yè)年度整體核算,在兩種不同的核算方式下,自然人納稅情況分別如下:
(1)按照單一投資基金核算
甲項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=2000-1000=1000萬元
乙項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=500-2000=-1500萬元(該項(xiàng)目虧損1500萬元)
丙項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=8000-5000=3000萬元
單一投資基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=1000+(-1500)+3000=2500萬元
按照20%稅率,自然人投資人A和B的納稅額度如下:
自然人A應(yīng)納稅額=(2500*50%)*20%=250萬元
自然人B應(yīng)納稅額=(2500*49%)*20%=245萬元
在按單一投資基金核算的情況下,自然人A的稅費(fèi)為250萬元,自然人B的稅費(fèi)為245萬元
(2)按照創(chuàng)投企業(yè)年度整體核算
基金年度整體所得=1000+(-1500)+3000-10000*2%-10000*1%=2200萬元
自然人A應(yīng)納稅所得額=2200*50%=1100萬元
自然人B應(yīng)納稅所得額=2200*49%=1078萬元
按照生產(chǎn)經(jīng)營所得“5%-35%”稅率計(jì)算,自然人納稅情況如下:
自然人A應(yīng)納稅額=110035%-6.55=378.45萬元
自然人B應(yīng)納稅額=1078*35%-655=370.75萬元
(3)兩種核算方式下稅費(fèi)的對(duì)比
基于上述模型,在單一投資基金核算方式下,自然人投資人A的稅費(fèi)為250萬,自然人投資人B的稅費(fèi)為245萬元;在創(chuàng)投企業(yè)年度整體核算方式下,自然人投資人A的稅費(fèi)為378.45萬元,自然人投資人B的稅費(fèi)為370.75萬元。
可以得出,按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算方式,自然人投資人的稅費(fèi)顯著高于單一投資基金核算方式下的稅費(fèi)。
基本結(jié)論
從上述模型分析,基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓整體所得是計(jì)算稅費(fèi)的核心因素,同時(shí)基金管理費(fèi)和相關(guān)運(yùn)行費(fèi)用也會(huì)影響相關(guān)稅費(fèi)。基于以上影響因素,自然人的稅費(fèi)計(jì)算公式如下:
單一投資基金核算的自然人投資人稅費(fèi)=基金股權(quán)轉(zhuǎn)計(jì)整體所得*自然人份額比例*20%;
創(chuàng)投企業(yè)年度整體核算的自然人投資人稅費(fèi)=(基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓整體所得-年基金管理費(fèi)年度基金運(yùn)行費(fèi)用)*自然人份額比例*35%-6.55;
如果按單一投資基金核算的自然人投資人稅費(fèi)大于創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算的自然人投資人稅費(fèi),則:
(基金年管理費(fèi)+年度運(yùn)行費(fèi)用)*自然人份額*35%+6.55>基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得*自然人份額*15%
結(jié)論:在基金年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得小于[(基金年管理費(fèi)+年度運(yùn)行費(fèi)用)*35%+6.55]/15%的情況下,自然人投資人選擇創(chuàng)投企業(yè)年度整體核算可以減少稅。
假設(shè)基金年度管理費(fèi)和年度運(yùn)行費(fèi)用忽略不計(jì),則上述公式可變?yōu)?基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得<6.55/15%=43.66萬元
從上述可以得出,在忽略基金年度管理費(fèi)和年度運(yùn)行費(fèi)的情況下,當(dāng)自然人投資人年度按份額比例對(duì)應(yīng)的基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得小于43.66萬元,則應(yīng)選擇按創(chuàng)投企業(yè)年度整體核算可以減少稅負(fù),否則應(yīng)選擇按單一投資基金核算。
但從實(shí)際情況看,由于大多數(shù)基金年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得對(duì)應(yīng)的自然人份額比例大于43.66萬元,因此自然人合伙人在多數(shù)情況下選擇按單一投資基金核算更能減少稅費(fèi)。