2021年9月2日，習(xí)總書記宣布成立北京證券交易所，提到了三個(gè)關(guān)鍵詞：創(chuàng)新、中小、主陣地。至此，北交所與深圳證交所、上海證交所三足鼎立。全國上下都在解讀黨中央的戰(zhàn)略意圖。本人亦有一點(diǎn)淺見：

一、大國復(fù)興要有適合大國的資本市場

資本市場一定要符合國家發(fā)展的需要，中國未來一定是世界第一大經(jīng)濟(jì)體。資本市場一定是參考其他國家成功的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)又符合中國當(dāng)下和未來幾十年甚至上百年發(fā)展需要的，且在全球最為龐大的資本市場。多層次的資本市場要怎樣建立應(yīng)有的創(chuàng)造性思路和舉措。當(dāng)年，阿里巴巴到香港上市，就因?yàn)椴辉试S合伙制上市轉(zhuǎn)而去了美國，由此看出香港的小家子氣，自廢武功。大國就應(yīng)該有大國的胸懷。

二、科技資本供給制度變革刻不容緩

2020年中國GDP達(dá)106萬億，固定資產(chǎn)投資為52萬億。但是絕大部分還是“鐵公雞”。從來源上看，還是以銀行貸款和非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資為主，全社會杠桿率達(dá)到270%。全年戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資僅占不到10%，約5萬億元，來源包括政府投資、外資、企業(yè)資本金加上1萬億股權(quán)投資，銀行和非銀行機(jī)構(gòu)很難支持。

必須加快科技資本供給制度變革。一方面，銀行應(yīng)學(xué)習(xí)煤電企業(yè)配比新能源、銀行將鐵公基的貸款額與對戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)的融資掛鉤，改革績效考核體系，疏通銀行主渠道對科技資本的供給通路。如信托、保險(xiǎn)等非銀行金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)大力發(fā)展市場化母基金，創(chuàng)造性地動員社會資本參與到科技創(chuàng)新企業(yè)的股權(quán)投資。另一方面，資本市場也要盡快提高科技資本的供給能力、容納能力。北京證券交易所會超越深圳創(chuàng)業(yè)板、上海科創(chuàng)板，真正成為服務(wù)中小科技企業(yè)的“主陣地”嗎？

三、中美科技戰(zhàn)事關(guān)全局，證券交易所是重要一環(huán)

習(xí)總書記提出：中國要強(qiáng)盛、要復(fù)興,就要大力發(fā)展科學(xué)技術(shù)，努力成為世界主要科學(xué)中心和創(chuàng)新高地。以2021年6月8日美國參議院高票通過的《2021年美國創(chuàng)新與競爭法案》為標(biāo)志，中美科技戰(zhàn)正式拉開帷幕。中美新冷戰(zhàn)是一場關(guān)乎國運(yùn)的世紀(jì)之戰(zhàn),已經(jīng)在很多領(lǐng)域拉開了戰(zhàn)線。貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)、電磁頻譜戰(zhàn)、宣傳戰(zhàn)……在各個(gè)領(lǐng)域雙方都已短兵相接。國家要強(qiáng)起來，軍事強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)強(qiáng)，基礎(chǔ)都是科技強(qiáng)。中美競爭最終比拼的是科技創(chuàng)新能力和戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)規(guī)模。證券交易所如何幫助國家動員科技創(chuàng)新能力？如何加快戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展？這是一個(gè)重大的歷史任務(wù)。

四、調(diào)節(jié)南北經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡的重大舉措

中國南北經(jīng)濟(jì)發(fā)展分化明顯南強(qiáng)北弱的格局已經(jīng)形成。深圳證交所和上海證交所更加聚集了優(yōu)質(zhì)經(jīng)濟(jì)資源向南方傾斜。在以銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的時(shí)代，北京還有優(yōu)勢。但是在以股權(quán)投資、證券交易所為中心的資本市場新時(shí)代，如果北京迷失了自己，中國北方還有哪個(gè)城市能擔(dān)當(dāng)南北發(fā)展平衡的責(zé)任？

五、國家經(jīng)濟(jì)安全的深遠(yuǎn)意義

未來5-10年，中國必然要解決國家統(tǒng)一問題。深圳和上海資本市場國際化程度會越來越高。美國正在組織一場與中國科技脫鉤、資本脫鉤的計(jì)劃。很多在美國上市的中國公司面臨巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。隨著美元濫發(fā)，國際貨幣體系也會劇烈動蕩。如何保護(hù)資本市場的主權(quán)和安全，并保證穩(wěn)定發(fā)展？在敵我斗爭極端的情況下，如何防止全局性的危機(jī)？北京證券交易所使命重大。