第三部分 稀土行業(yè)市場規(guī)模和競爭格局
一、行業(yè)規(guī)模
2020年，中國稀土市場規(guī)模達(dá)到了195.44億元，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到215.17億元，年復(fù)合增長率（CAGR）1.94%。 從產(chǎn)品類型及技術(shù)方面來看，稀土的主要包括稀土氧化物，稀土鹽類和稀土金屬。稀土氧化物是最主要的產(chǎn)品類型，2020年產(chǎn)值占比為48.45%。從產(chǎn)品市場應(yīng)用情況來看，主要是冶金，稀土永磁材料，催化材料，儲(chǔ)氫材料和其他。其中稀土永磁材料是最主要的應(yīng)用。2020年產(chǎn)品占比為31.76%。隨著我國打擊非法稀土生產(chǎn)令國內(nèi)產(chǎn)量下降，近年來我國進(jìn)口稀土占國內(nèi)需求比重呈上升態(tài)勢。2020年進(jìn)口量為6.96萬噸，預(yù)計(jì)2021年進(jìn)口量將升至7.21萬噸，同比上升3.59%。在出口數(shù)量方面，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年我國稀土出口數(shù)量達(dá)到2.75萬噸，2020年出口量為5.62萬噸，預(yù)計(jì)2021年出口量將增至5.84，增長率為3.91%。二、行業(yè)競爭格局
（一）區(qū)域競爭：“北輕南重”
我國主要稀土資源分布在內(nèi)蒙古、江西、廣西、四川、山東等地區(qū)，形成北、南、東、西的分布格局，并具有“北輕南重”的分布特點(diǎn)。輕稀土主要分布在內(nèi)蒙古包頭的白云鄂博礦區(qū)，其稀土儲(chǔ)量占全國稀土總儲(chǔ)量的83%以上，居世界第一。離子型中重稀土則主要分布在江西贛州、福建龍巖等南方地區(qū)，尤其是在南嶺地區(qū)分布可觀的離子吸附型中稀土、重稀土礦，易采、易提取，已成為我國重要的中、重稀土生產(chǎn)基地。整體來看，內(nèi)蒙古包頭、四川涼山、江西贛州三大稀土生產(chǎn)基地生產(chǎn)稀土占比分別為58%、23%和7%左右。（二）企業(yè)競爭：六大集團(tuán)同臺(tái)競爭，北方稀土優(yōu)勢明顯
2020年，我國稀土開采總量控制指標(biāo)在14萬噸，其中中國北方稀土(集團(tuán))高科技股份有限公司稀土開采分配總量最多，稀土礦與冶煉分離產(chǎn)品合計(jì)總量為137334噸，占比達(dá)到47.25%；其次是中國南方稀土集團(tuán)有限公司和中國稀有稀土股份有限公司，合計(jì)總量分別為27112噸和23879噸，占比分別為20.08%和17.69%。圖：2020年中國稀土產(chǎn)業(yè)企業(yè)競爭格局（1）圖：2020年中國稀土產(chǎn)業(yè)企業(yè)競爭格局（2）三、我國在全球稀土行業(yè)中的地位
經(jīng)歷多年整合和快速發(fā)展，我國已經(jīng)形成對全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈的統(tǒng)治力，這種統(tǒng)治力不僅體現(xiàn)在產(chǎn)量方面，同時(shí)體現(xiàn)在各環(huán)節(jié)的技術(shù)積累。資源儲(chǔ)量：總量上全球處領(lǐng)先地位，結(jié)構(gòu)上輕重稀土品種齊全。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）發(fā)布的稀土資源報(bào)告，截止2018年，全球共有稀土（REO）儲(chǔ)量1.2億噸，我國有4400萬噸，占比38%。同時(shí)，在高精尖制造中占據(jù)更加重要地位的中重稀土（以鏑、鋱為代表）僅在我國南方以及東南亞例如緬甸、越南、老撾。中國稀土主要出口美國、日本、韓國、法國、意大利等七十多個(gè)國家和地區(qū)。自1995年以來，中國一直保持全球九成以上的稀土需求供應(yīng)。2018年，盡管中國稀土產(chǎn)量占世界稀土總產(chǎn)量的比例略低于八成（約78.6%），但中國仍供應(yīng)了十二萬噸的稀土，遠(yuǎn)高于澳大利亞、美國、緬甸、俄羅斯、印度等國。2005年，自國家頒布一系列整頓措施后，出口量有所控制。受世界金融危機(jī)影響，2007年開始中國稀土出口大幅下滑，2008年中國稀土出口量自2001年來首次降到三萬噸以下。2015年中國取消稀土出口配額和關(guān)稅后，稀土出口量隨之增加。2016年中國出口稀土產(chǎn)品4.67萬噸，出口量占年產(chǎn)量四成以上。第四部分 江西省內(nèi)主要稀土企業(yè)和投資價(jià)值分析
一、江西省內(nèi)主要稀土企業(yè)
注：數(shù)據(jù)更新至2021年12月1日，取成立兩年以上的稀土企業(yè)作為篩選標(biāo)的。二、稀土行業(yè)擁有投資價(jià)值的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)
（一）直接受益稀土價(jià)格上漲的稀土資源廠商
這類標(biāo)的受益稀土價(jià)格上漲以及指標(biāo)配額增加帶來的產(chǎn)量提升，在行業(yè)供給整合以及秩序規(guī)范進(jìn)展順利的背景下，供給格局對稀土資源廠商較為有利，并且這些廠商一般都擁有穩(wěn)定的稀土資源供應(yīng)。（二）面向產(chǎn)業(yè)鏈下游需求的稀土永磁材料生廠商
國內(nèi)稀土永磁廠商擁有穩(wěn)定而成本合理的稀土原材料供應(yīng)，下游客戶訂單量大，高端磁材廠商基本都已上市，因此相關(guān)標(biāo)的均受益高性能稀土永磁未來需求的增長。稀土永磁本質(zhì)上可以看做加工商，在稀土漲價(jià)的背景下，龍頭廠商憑借強(qiáng)勁的成本加成能力，一方面能夠搶占更多市場份額，另一方面也能實(shí)現(xiàn)營收和利潤體量的提升。從江西稀土產(chǎn)業(yè)的整體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展來看，主要優(yōu)勢集中在稀土的開采、冶煉分離及初級(jí)加工上，但由于江西在高端稀土材料研發(fā)方面專業(yè)人才整體較為缺乏，高附加值的稀土產(chǎn)品發(fā)展相對滯后。在稀土產(chǎn)業(yè)的開采、冶煉分離方面，其特征是投入少、風(fēng)險(xiǎn)低、收益高，但在下游應(yīng)用產(chǎn)品研發(fā)方面投入高、風(fēng)險(xiǎn)高。致使江西稀土產(chǎn)業(yè)在稀土開采、冶煉分離方面已普遍使用國內(nèi)目前最環(huán)保的原地浸礦技術(shù)和模糊萃取分離技術(shù)。但在下游應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)投入方面卻遠(yuǎn)不及北方稀土。致使江西稀土產(chǎn)業(yè)下游深加工應(yīng)用產(chǎn)品創(chuàng)新能力較弱。
12月22晚，五礦稀土（000831，SZ）發(fā)布公告稱，經(jīng)國務(wù)院國資委研究并報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)，同意中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中鋁集團(tuán)”)、中國五礦、贛州市人民政府等進(jìn)行相關(guān)稀土資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組，新設(shè)由國務(wù)院國資委控股的新公司——中國稀土集團(tuán)有限公司。
中國稀土集團(tuán)有限公司由中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司、中國五礦集團(tuán)有限公司、贛州稀土集團(tuán)有限公司等為實(shí)現(xiàn)稀土資源優(yōu)勢互補(bǔ)、稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)同，引入中國鋼研科技集團(tuán)有限公司、有研科技集團(tuán)有限公司等兩家稀土科技研發(fā)型企業(yè)組建而成，是一家按照市場化、法治化原則組建的大型稀土企業(yè)集團(tuán)。組建后的中國稀土集團(tuán)有限公司是屬于國務(wù)院國資委直接監(jiān)管的股權(quán)多元化中央企業(yè)。
中國稀土集團(tuán)有限公司將聚焦稀土的科技研發(fā)、勘探開發(fā)、分離冶煉、精深加工、下游應(yīng)用、成套裝備、產(chǎn)業(yè)孵化、技術(shù)咨詢服務(wù)、進(jìn)出口及貿(mào)易業(yè)務(wù)等。
稀土是重要的戰(zhàn)略資源，尤其是中重稀土，更為緊缺，需要重點(diǎn)保護(hù)、高效利用。目前整個(gè)稀土下游需求旺盛，上游供應(yīng)相對比較剛性。相信江西在稀土全產(chǎn)業(yè)鏈布局的腳步還會(huì)繼續(xù)突破，抓住機(jī)遇，綜合發(fā)展。
