內(nèi)容提要

——私募證券投資基金管理人規(guī)模分布。

——11月10日，證監(jiān)會就修訂后的《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》（以下簡稱《輔導(dǎo)規(guī)定》）向社會公開征求意見。

——11月10日，由國投創(chuàng)合基金管理有限公司、松山湖材料實驗室主辦的松山湖新材料產(chǎn)學研深度融合論壇在廣東東莞松山湖材料實驗室舉行。瑞鵬資產(chǎn)受邀作為各地30余家深耕新材料產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先投資機構(gòu)參會。

私募證券投資基金管理人規(guī)模分布整理

截止2023年11月13日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，存續(xù)私募基金管理人21713家，其中證券類8478家，股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資類12964家。

基金業(yè)協(xié)會公示的基金規(guī)模區(qū)間劃分為0-5億元、5-10億元、10-20億元、20-50億元、50-100億元、100億元以上六個區(qū)間。根據(jù)以上規(guī)模區(qū)間，私募證券投資基金管理人中規(guī)模在0-5億元的有7053家，占比85%；5-10億元的462家；10-20億元的314家；20-50億元的244家，50-100億元的99家，100億元以上的僅106家，占比約1%。

證監(jiān)會就修訂后的《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》向社會公開征求意見

11月10日，證監(jiān)會就修訂后的《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》（以下簡稱《輔導(dǎo)規(guī)定》）向社會公開征求意見。

相比兩年前版本，此次條款數(shù)量從27條改至42條。修訂有多方面的內(nèi)容，在監(jiān)管方面，加強了派出機構(gòu)輔導(dǎo)監(jiān)管與交易所受理審核的銜接；輔導(dǎo)機構(gòu)方面，券商責任被進一步壓實，要促進輔導(dǎo)對象準確把握板塊定位和產(chǎn)業(yè)政策。其中，備受市場關(guān)注的是，輔導(dǎo)對象及其實際控制人、董監(jiān)高的“口碑聲譽”被納入關(guān)注重點。

此外，監(jiān)管還優(yōu)化輔導(dǎo)流程性相關(guān)事項，比如提高便民性，針對證券市場知識測試等做出優(yōu)化安排。

證監(jiān)會表示，此次修訂堅持輔導(dǎo)監(jiān)管定位，派出機構(gòu)針對輔導(dǎo)機構(gòu)的工作開展驗收。加強派出機構(gòu)輔導(dǎo)監(jiān)管與交易所受理審核的銜接，嚴把質(zhì)量關(guān)，推動發(fā)行監(jiān)管條線有機聯(lián)動。

對于市場此前熱議的輔導(dǎo)監(jiān)管和后續(xù)發(fā)行審核邊界問題，此次《輔導(dǎo)規(guī)定》進行了明確。

即證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部門負責統(tǒng)一輔導(dǎo)監(jiān)管理念和標準、組織輔導(dǎo)監(jiān)管培訓(xùn)等統(tǒng)籌協(xié)調(diào)工作。證監(jiān)會派出機構(gòu)（在《輔導(dǎo)規(guī)定》中簡稱“驗收機構(gòu)”，下同）負責本轄區(qū)輔導(dǎo)監(jiān)管具體工作。交易所結(jié)合工作職責，做好審核工作與輔導(dǎo)監(jiān)管工作的銜接。此外，證監(jiān)會科技監(jiān)管部門負責輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)、管理和優(yōu)化。中國證券業(yè)協(xié)會負責證券市場知識測試題庫的建設(shè)和完善。

《輔導(dǎo)規(guī)定》稱，驗收機構(gòu)應(yīng)當健全內(nèi)部管理制度，在輔導(dǎo)備案、出具規(guī)范意見、出具驗收工作完成函、按要求提交輔導(dǎo)驗收報告前，應(yīng)當履行內(nèi)部程序，就驗收安排、組織證券市場知識測試等事項做好內(nèi)部留痕。

監(jiān)管強調(diào)，驗收機構(gòu)發(fā)現(xiàn)輔導(dǎo)對象涉及重大事項的，應(yīng)當及時向證監(jiān)會請示報告。

此外，輔導(dǎo)驗收材料符合齊備性標準的，驗收機構(gòu)應(yīng)當自收到齊備的輔導(dǎo)驗收材料之日起20個工作日內(nèi)出具驗收工作完成函。此次修訂還新增明確，上述驗收工作完成函要同時抄送發(fā)行監(jiān)管部門及擬申請上市的證券交易所。

對于輔導(dǎo)機構(gòu)的職責，證監(jiān)會11月10日表示，要明確輔導(dǎo)機構(gòu)要勤勉盡責，完善執(zhí)業(yè)標準，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

根據(jù)《輔導(dǎo)規(guī)定》，輔導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)當制定輔導(dǎo)環(huán)節(jié)執(zhí)業(yè)標準和操作流程，并根據(jù)監(jiān)管要求及時更新和完善。

此次修訂中，《輔導(dǎo)規(guī)定》在談及輔導(dǎo)機構(gòu)的輔導(dǎo)工作目標時，修改了相關(guān)表述明確為“促進輔導(dǎo)對象準確把握板塊定位和產(chǎn)業(yè)政策”。

近年來，“板塊上市定位”已成為各個上市板的主要審核焦點，尤其是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板陸續(xù)有IPO企業(yè)因板塊定位問題“折戟”。有市場人士分析認為，一是投行要幫助企業(yè)對自身定位有清晰的認識，找準適合公司發(fā)展的“賽道”；二是從輔導(dǎo)環(huán)節(jié)加強對板塊定位的把關(guān)，有助于提高后續(xù)審核效率。

據(jù)了解，《輔導(dǎo)規(guī)定》此次對輔導(dǎo)機構(gòu)提交的輔導(dǎo)驗收材料要求中，也新增一項材料規(guī)定：輔導(dǎo)對象符合板塊定位和產(chǎn)業(yè)政策要求的說明。

值得注意的是，《輔導(dǎo)規(guī)定》還將輔導(dǎo)對象及其實際控制人、董監(jiān)高（以下簡稱“關(guān)鍵少數(shù)”）的“口碑聲譽”納入關(guān)注重點。該新增修訂備受市場關(guān)注。

在規(guī)定輔導(dǎo)機構(gòu)提交的驗收材料時，《輔導(dǎo)規(guī)定》新增一項材料“輔導(dǎo)對象及其實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員口碑聲譽的說明”。而驗收機構(gòu)形成輔導(dǎo)驗收報告報送發(fā)行監(jiān)管部門時，《輔導(dǎo)規(guī)定》明確“輔導(dǎo)對象及其實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員口碑聲譽的情況”也是輔導(dǎo)驗收報告的內(nèi)容之一。

《輔導(dǎo)規(guī)定》對“口碑聲譽”進行詳細闡釋，主要分為四大類型，分別為“違規(guī)違規(guī)情形”、“背信失信情況”、“潛在風險”、“履行社會責任情況”。

具體來看，在違法違規(guī)情形中，比如有輔導(dǎo)對象及關(guān)鍵少數(shù)曾經(jīng)存在貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序的刑事犯罪的情況；存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等證券市場或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為的情況；存在違反證券期貨法律法規(guī)并被給予行政處罰或采取行政監(jiān)管措施的情況。

背信失信情況則包括關(guān)鍵少數(shù)目前或者曾經(jīng)屬于失信被執(zhí)行人；普通員工、債權(quán)人、持有股份不足百分之五的股東、主要客戶、主要供應(yīng)商、相關(guān)政府部門等對輔導(dǎo)對象及關(guān)鍵少數(shù)存在口碑聲譽方面的重大負面評價。

潛在風險方面，《輔導(dǎo)規(guī)定》稱比如有實際控制人存在與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的個人重大債務(wù)、重大對外擔保，并可能難以正常履約；實際控制人違反社會公德造成嚴重社會不良影響或嚴重負面輿情的情形。

此外，在履行社會責任方面，監(jiān)管層主要關(guān)注輔導(dǎo)對象及關(guān)鍵少數(shù)存在損害國家和社會公共利益行為的情況。

國投創(chuàng)合主辦松山湖新材料產(chǎn)學研深度融合論壇，探討科技成果轉(zhuǎn)化更優(yōu)路徑

2023年11月10日，由國投創(chuàng)合基金管理有限公司、松山湖材料實驗室主辦的松山湖新材料產(chǎn)學研深度融合論壇在廣東東莞松山湖材料實驗室舉行。國投創(chuàng)合邀請來自全國各地30余家深耕新材料產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先投資機構(gòu)參會，與科研院校專家、新材料領(lǐng)域創(chuàng)新型企業(yè)及政府機構(gòu)代表等一同探討加速科技成果轉(zhuǎn)化的新路徑、新模式。松山湖材料實驗室同期發(fā)布并介紹項目引進指南。

“推進產(chǎn)學研深度融合、加速科技成果產(chǎn)業(yè)化落地是一個長期且重要的課題?！眹秳?chuàng)合總經(jīng)理劉偉介紹，2020年8月，國投集團與松山湖材料實驗室簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，2021年末，由國投創(chuàng)合管理的松山湖創(chuàng)投基金設(shè)立，立足松山湖材料實驗室科技資源優(yōu)勢，發(fā)揮國投創(chuàng)合硬科技投資經(jīng)驗及資源優(yōu)勢，帶動更多社會資金共同助力打通科技成果轉(zhuǎn)化全鏈條?！巴ㄟ^‘科技+產(chǎn)業(yè)+資本’這一創(chuàng)新模式，加速新材料領(lǐng)域科技成果轉(zhuǎn)化，以央地合作支持區(qū)域重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！?/span>

“以市場為導(dǎo)向，以需求為牽引，充分發(fā)揮有效市場和有為政府的作用，讓科技成果切實轉(zhuǎn)化為推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的源動力。”松山湖管委會黨工委委員，黨工委、管委會總工程師馮瑜平對松山湖探路創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，構(gòu)建“源頭創(chuàng)新—技術(shù)創(chuàng)新—成果轉(zhuǎn)化—企業(yè)培育”全要素全鏈條全過程創(chuàng)新生態(tài)體系的舉措進行介紹。

本次論壇由主旨演講、圓桌論壇及項目路演組成。“這些是先進高分子材料、高端金屬結(jié)構(gòu)材料、前沿新材料、特種金屬功能材料、新型無機非金屬材料產(chǎn)業(yè)60多個細分賽道行業(yè)前三的企業(yè)。看，只有兩家中國企業(yè)。這些就是我們新材料產(chǎn)業(yè)亟待攻關(guān)、實現(xiàn)國產(chǎn)化替代的戰(zhàn)略方向！”主旨演講中，深圳大學特聘教授、國際亞太材料科學院院士徐堅博士以《如何從國家戰(zhàn)略需求促進關(guān)鍵化工新材料發(fā)展》為題分享了對新材料與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、全球創(chuàng)新材料進展以及新材料未來發(fā)展戰(zhàn)略方向等方面的思考，并介紹了自己通過產(chǎn)學研合作開展科技攻關(guān)、填補國內(nèi)空白的具體經(jīng)驗與體會。

“我認為科技成果轉(zhuǎn)化一定要形成接力棒效應(yīng)?！彼缮胶牧蠈嶒炇页?wù)副主任陳東敏分享了實驗室創(chuàng)新樣板工廠探索科技成果轉(zhuǎn)化新模式的實踐經(jīng)驗?！爸醒胴斦⒌胤截斦?、風險投資、銀行貸款、IPO等接力支持從實驗室樣品、中試產(chǎn)品到量產(chǎn)商品的科技轉(zhuǎn)化全鏈條。我們和國投創(chuàng)合的合作也是其中重要一環(huán)?！标悥|敏介紹，目前實驗室樣板工廠已經(jīng)結(jié)題的17個項目全部獲得了風險投資等市場化資金，成功跨越實驗室到生產(chǎn)線的“死亡谷”?！跋乱徊轿覀兿Ｍ亚捌谔剿髂殲榭蓮?fù)制可持續(xù)的科技成果轉(zhuǎn)化模式，打造支持科學家創(chuàng)業(yè)的專業(yè)化平臺，讓科學家能專注產(chǎn)業(yè)化攻關(guān)本身，最終構(gòu)建正反饋循環(huán)和健康生態(tài)?！?/span>

松山湖商務(wù)與投資促進局招商主管梁兆全介紹了松山湖區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況及招商引資政策。

科技成果轉(zhuǎn)化主題圓桌論壇由國投創(chuàng)合首席投資官董川主持?？蒲袡C構(gòu)專家代表松山湖材料實驗室常務(wù)副主任陳東敏、嘉庚創(chuàng)新實驗室黨組織負責人田景華，地方政府投資基金松山湖科學城集團董事長葉鎮(zhèn)慧，硬科技投資機構(gòu)代表中科創(chuàng)星合伙人袁博，以及華潤知識產(chǎn)權(quán)管理有限公司副總經(jīng)理廖驍結(jié)合各自實踐，就如何推進產(chǎn)學研深度融合、加速科技成果產(chǎn)業(yè)化落地與參會代表們進行了深入探討。