一、中小企業(yè)為什么融資難？
1、企業(yè)真正的含義企業(yè)就是以盈利為目的，運用各種生產(chǎn)要素，向市場提供商品或服務，自主經(jīng)營、自負盈虧、獨立核算的法人。
（1）為了滿足需求，為夢想而生
（2）一個有活力、可獨立發(fā)展的法人
（3）有限責任與個人風險隔離
（4）在國家經(jīng)濟中有了戶口
2、存活率低、企業(yè)定位不清、資源整合能力不足是中小企業(yè)普遍存在的問題。
3、中小企業(yè)為什么融資難？
（1）弱小而風險大。中小企業(yè)規(guī)模較小，融資風險大。
（2）二元經(jīng)濟悖論。中小企業(yè)在我國經(jīng)濟運行中發(fā)揮的作用越來越大，但獲得的融資支持遠遠不夠。
（3）交易不經(jīng)濟。“時間急、金額小、頻率高”的資金需求特點使中小企業(yè)融資的單位成本增加，銀行的運行機制也增加了中小企業(yè)的融資時間。
4、當前經(jīng)濟與融資環(huán)境
（1）經(jīng)濟形勢：國家強勁的宏觀調(diào)控能力，以及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革產(chǎn)生推動力，預計經(jīng)濟增速穩(wěn)定在6%。
（2）產(chǎn)業(yè)形勢：自貿(mào)區(qū)推動下的服務貿(mào)易、“中國制造2025”以及人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)形成的數(shù)字化平臺成為未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的三大機遇。
（3）金融形勢：過去搞了很多非銀行金融機構(gòu)，在資管新規(guī)下可能2/3都會趴下來，這些金融機構(gòu)后續(xù)與實體經(jīng)濟中的產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈結(jié)合的空間極大。
（4）國際形勢：中美貿(mào)易摩擦，倒逼我國展開新時代的、更大力度的開放，將成為國家未來10-20年發(fā)展的真正動力，帶動中國成為世界經(jīng)濟強國。
當前環(huán)境下企業(yè)融資中應當避免的4個陷阱
a. 經(jīng)濟環(huán)境較弱時，負債率不要高，許多企業(yè)倒閉、崩盤、災難都是因為高負債。
b. 選擇對的發(fā)展方向，不要盲目融資擴張，不在產(chǎn)能過剩、庫存多的行業(yè)去打仗。
c. 為專心要做的事籌集資金，不要四面出擊，同時去干許多力不能及的事情。
d. 不要投入資金去干環(huán)節(jié)太繁瑣的事，哪怕每一環(huán)節(jié)80%的概率能成功，五六個環(huán)節(jié)一來，只剩10%到20%成功率。
二、中小企業(yè)有哪些融資方式？
1、企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式
2、中小企業(yè)債權(quán)融資的困境
（1）雖然中小企業(yè)融資難、融資貴問題在我國乃至世界范圍內(nèi)都存在已久，2018年、2019年在經(jīng)濟增速放緩、流動性趨于短缺以及國家控風險去杠桿等緊縮性政策的壓力下，該難題更加突出。
（2）近幾年隨著我國“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的推進，新成立的中小企業(yè)數(shù)量快速增長，日均新設(shè)企業(yè)由2012年5000多戶增加到2017年的1.66萬戶，如何緩解中小企業(yè)融資困境將成為國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的重中之重。
中小企業(yè)自身原因：
難以提供合格的抵質(zhì)押和擔保物。
信用度較低，生命周期偏短，不良率高。
銀行原因：
管理成本高，積極性低。
信息不對稱，資金管控難。
市場體系原因：
沒有系統(tǒng)的信用評級和擔保體系。
缺乏能為中小企業(yè)提供貸款擔保的機構(gòu)。
缺乏與中小企業(yè)相適應的金融機構(gòu)。
政策原因：
政策通常向大企業(yè)傾斜。
對中小企業(yè)扶持力度不夠。
3、中小企業(yè)股權(quán)融資的途徑
天使投資：企業(yè)在發(fā)展初期尋找有夢想的投資機構(gòu)或個人合伙入股，一般萬到百萬級。除了資金，天使投資人還能提供如對管理、市場、財務、工商、法律等后臺服務以及政府資源等方面支持。天使投資要求企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品和商業(yè)模式上讓人動心。
風險投資（VC）：由專業(yè)投資機構(gòu)將風險資本投向新興產(chǎn)業(yè)的、迅速成長的、有巨大競爭潛力的未上市公司（主要是高科技公司）。VC機構(gòu)通過培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后通過上市、并購或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方退出并取得高額投資回報。VC投資機構(gòu)篩選企業(yè)重點關(guān)注：一是足夠大的市場，二是企業(yè)的核心競爭力（產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)秀、高毛利、成長性），三是企業(yè)的管理團隊。全國風險投資不超過上萬家，大部分都是私募股權(quán)投資。
私募股權(quán)投資（PE）：廣義的PE涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資，即對處于種子期、初創(chuàng)期、成長期企業(yè)所進行的投資，包括創(chuàng)業(yè)投資、并購投資、Pre-IPO投資等；而狹義的PE就是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。
上市融資：與上市公司重組或境內(nèi)外IPO上市。重組一般是行業(yè)好、凈利在2000萬以上、未來成長性好的企業(yè)；IPO則通常都是比較大的、經(jīng)營趨于穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)。
4、股權(quán)融資的獨特作用
有效和長期改善中小企業(yè)融資難問題：由于股權(quán)投資是長期投資行為，私募股權(quán)投資的利潤模式是通過對一個企業(yè)或產(chǎn)業(yè)的培育,通過企業(yè)未來的發(fā)展獲取收益，因此中小企業(yè)可以在幾年內(nèi)獲得穩(wěn)定且充足的資金來源，投資人陪伴企業(yè)一同成長。?
改善企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu),提高企業(yè)運作效率：引入戰(zhàn)略性股權(quán)投資者，可以幫助中小企業(yè)改善股東結(jié)構(gòu),同時為企業(yè)提供經(jīng)營、融資、人事等方面的專業(yè)咨詢與支持，建立起有利于企業(yè)未來上市的治理結(jié)構(gòu)、監(jiān)管體系和財務制度。
給予中小企業(yè)更多的外部資源支持：私募股權(quán)基金作為專業(yè)的投資中介，具有在多個行業(yè)領(lǐng)域的豐富投資經(jīng)驗，擁有成熟的管理團隊和控制特定市場的能力，能夠依賴自身資源幫助被投資對象進人新市場和尋找戰(zhàn)略伙伴，拓展財務資源以及商業(yè)伙伴，發(fā)揮協(xié)同效應，降低成本，提高收益，同時他們也可以利用其國際聲譽和關(guān)系網(wǎng)絡為被投資對象吸引最好的管理人才及治理機制。
三、如何進行股權(quán)融資
1、制作商業(yè)計劃書
2、尋找投資機構(gòu)
3、擬定融資需求及條款
4、投后合作與發(fā)展
四、案例分析與啟發(fā)
瑞鵬資產(chǎn)是全省市場化基金中投資中小企業(yè)最多的機構(gòu)
陜西省航空高技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金，其中包含三角防務、沃泰科技、思普潤、迪樂普生物、欣創(chuàng)電子、智熔金屬、中科博億、馳達飛機、捷通水射流、鑫垚陶瓷、國科環(huán)宇。
通過直投及與子基金合計投資中小企業(yè)超過100家
西安現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展基金，包括超晶科技、西科天使三期、萬盛達、君暉航空、強森醫(yī)療、思普潤、佳力奇、東方瑞星、遠航釬焊、因諾航空等。
1、初創(chuàng)期企業(yè)融資案例分析：智熔金屬
2、建設(shè)期企業(yè)融資案例分析：三角防務
3、成長期企業(yè)融資案例分析：欣創(chuàng)電子
4、發(fā)展期企業(yè)融資案例分析：萊特光電
