本文主要介紹的是私募基金層面的增值稅。不涉及投資人層面的增值稅，也不涉及所得稅等其他稅種。
首先，私募基金管理費(fèi)的納稅主體就是私募基金管理人，這個(gè)也一直是毫無爭議的。所以本段接下來將主要討論，在私募基金運(yùn)營環(huán)節(jié)相應(yīng)增值稅的納稅人。不過需要注意的是，在私募基金領(lǐng)域，這個(gè)問題需要分類討論。眾所周知，以組織形式來劃分，私募基金可分為三類：契約型、有限合伙型和公司型。這種組織形式的不同，就會導(dǎo)致其法律地位及納稅主體也不一樣。根據(jù)財(cái)稅[2016]140號文：資管產(chǎn)品運(yùn)營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人。和其他典型資管產(chǎn)品一樣，契約型基金僅以合同關(guān)系維系，基金本身并不具備法律實(shí)體地位，因此早前在增值稅問題上是“逍遙法外”的。財(cái)稅140號文正是特地來收編這些資管產(chǎn)品的，也包括契約型私募基金在內(nèi)。所以契約型私募基金運(yùn)營過程中產(chǎn)生的增值稅，就由私募基金管理人來交。同時(shí)，契約型私募基金也直接適用140號文和56號文針對資管產(chǎn)品的征稅規(guī)則。由該有限合伙企業(yè)或公司作為獨(dú)立納稅主體，核算繳納即可。本文認(rèn)為，雖說財(cái)稅[2017]56號文明確，財(cái)政部語境下的資管產(chǎn)品是包含私募投資基金的，但該文應(yīng)當(dāng)契約型私募基金才適用。為什么這么說？因?yàn)閺囊婚_始，有限合伙型和公司型這兩類私募基金就可以繳納、也應(yīng)該依法繳納增值稅。根據(jù)財(cái)稅[2016]36號文第一條，在中華人民共和國境內(nèi)（以下稱境內(nèi)）銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)或者不動產(chǎn)（以下稱應(yīng)稅行為）的單位和個(gè)人，為增值稅納稅人，應(yīng)當(dāng)按照本辦法繳納增值稅。有限合伙和公司身為“單位”，自然也就是增值稅納稅人了。所以，有限合伙型和公司型私募基金從2016年5月1日起，就應(yīng)該依法繳納增值稅。說白了，兩者的納稅義務(wù)不會因?yàn)橐粋€(gè)中基協(xié)的備案而發(fā)生改變。這也正如大家都了解的事實(shí)：公司型私募基金并不會因其在中基協(xié)備案成私募基金，就可以規(guī)避所得稅。
（一）私募基金涉增值稅的兩大環(huán)節(jié)如果從常規(guī)視角來看，其實(shí)私募基金行業(yè)涉及增值稅的，主要就是兩大環(huán)節(jié)：在第一個(gè)環(huán)節(jié)中，涉及增值稅的是相應(yīng)管理費(fèi)收入。這個(gè)財(cái)稅36號文早已明確規(guī)定要繳納增值稅，管理人也都已經(jīng)在繳納了。不存在爭議。而第二個(gè)環(huán)節(jié)，這個(gè)環(huán)節(jié)涉及的收入，就不像管理費(fèi)收入那樣直觀，而是要分類討論了。顧名思義，增值稅就是對投資后的增值的部分征稅。不過，并非所有情況下的收益都要繳納增值稅。為便于理解，這里將第二個(gè)環(huán)節(jié)再分為兩類投資行為：另一類是運(yùn)用募集資金進(jìn)行其他投資。（從稅收角度來看，這種分類方式并不準(zhǔn)確。此處僅為輔助理解。具體請看下一部分。）（二）私募基金三類收入對應(yīng)的應(yīng)稅行為根據(jù)上文，私募基金涉及增值稅兩大環(huán)節(jié)被重新分為三類：而通過這三類行為，管理人或私募基金會分別獲得三種類型的收益：管理費(fèi)收入、利息或利息性質(zhì)的收入、其他類型的的投資收益。而這些收入是否要繳增值稅，繳多少增值稅，就看這些收入能不能對應(yīng)上財(cái)稅[2016]36號文定義的四大類金融服務(wù)分類中的其中三類：（注：財(cái)稅[2016]36號文將金融服務(wù)分為四類。但因私募基金運(yùn)營不涉及“保險(xiǎn)服務(wù)”，本文略。）整體對應(yīng)關(guān)系（省略部分細(xì)節(jié)）大致如下：明確“應(yīng)稅行為”的種類非常重要。因?yàn)槟稠?xiàng)收入是否征稅，稅率多少等等，都可能因是否屬于“應(yīng)稅行為”，以及屬于哪種應(yīng)稅行為的不同而不同。
（三）三類應(yīng)稅服務(wù)的三個(gè)“筐”當(dāng)然，僅僅是看上面的表格還是比較抽象。下面會具體展開介紹這三類應(yīng)稅服務(wù)。其實(shí)這三類應(yīng)稅服務(wù)可以理解為三個(gè)“筐”。私募基金相關(guān)收入能放進(jìn)哪個(gè)“筐”，就按這個(gè)筐的規(guī)則繳納增值稅；哪個(gè)都放不進(jìn)，那就不用繳。根據(jù)財(cái)稅[2016]36號文，所謂直接收費(fèi)金融服務(wù)，是指為金融業(yè)務(wù)提供相關(guān)服務(wù)、并且收取費(fèi)用的業(yè)務(wù)活動。其中就包括提供資產(chǎn)管理、信托管理、基金管理等服務(wù)。直接收費(fèi)金融服務(wù)，以提供直接收費(fèi)金融服務(wù)收取的手續(xù)費(fèi)、傭金、酬金、管理費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、開戶費(fèi)、過戶費(fèi)、結(jié)算費(fèi)、轉(zhuǎn)托管費(fèi)等各類費(fèi)用為銷售額。對于私募基金管理人而言，其收取的管理費(fèi)即為銷售額。增值稅語境下的貸款服務(wù)，不僅包括了各種占用、拆借資金取得的收入，還包括以貨幣資金投資收取的固定利潤或者保底利潤。
總體而言，凡是可以被視作是保本的、固定的收益，都需要按照貸款服務(wù)繳納增值稅。財(cái)政部在財(cái)稅140號文中同時(shí)明確了：所謂“保本”收益，是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。需要注意的是，這里的判斷只看合同是否承諾，而不是看有無能力償還。也就是說，合同做了保本承諾，相應(yīng)收益就屬于利息性質(zhì)的收入，要征收增值稅。但這不必然意味著，只要合同沒有承諾保本，相應(yīng)收益就不會被視作利息性質(zhì)收入。對于私募基金管理人而言，常見的按“貸款服務(wù)”繳納增值稅的投資類型有持有債券期間取得的利息（不過國債、地方政府債的利息收入免征增值稅），等等。貸款服務(wù)，以提供貸款服務(wù)取得的全部利息及利息性質(zhì)的收入為銷售額。這里需要注意，財(cái)政部在財(cái)稅〔2017〕90號明確：對于利息或利息性收入，僅對從2018年1月1日起產(chǎn)生的金額征收增值稅。也就是說，對利息收入征不征增值稅，是以該利息的產(chǎn)生時(shí)間區(qū)別對待。2018年1月1日前產(chǎn)生的利息，不計(jì)入銷售額，不繳納增值稅。假設(shè)：一私募基金于2017年9月1日買入100萬元信用債，按年付息，年利率9%。首次付息日2018年8月31日。因?yàn)榘凑?0號文，只對2018年1月1日之后產(chǎn)生的利息征收增值稅。所以這收到的9萬利息收入中，只有約6萬需計(jì)繳增值稅。金融商品轉(zhuǎn)讓主要就是指轉(zhuǎn)讓外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨、資管產(chǎn)品、金融衍生品等等金融商品所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動。
對于私募基金管理人而言，常見的收益按“金融商品轉(zhuǎn)讓”繳納增值稅的投資類型有：金融商品轉(zhuǎn)讓，按照賣出價(jià)扣除買入價(jià)后的余額為銷售額。如果轉(zhuǎn)讓多個(gè)金融商品，有盈有虧，那就盈虧相抵后余額為銷售額。若相抵后出現(xiàn)負(fù)差，可結(jié)轉(zhuǎn)下一納稅期與下期轉(zhuǎn)讓金融商品銷售額相抵；但年末時(shí)仍出現(xiàn)負(fù)差的，不得轉(zhuǎn)入下一個(gè)會計(jì)年度。金融商品的買入價(jià)，可以選擇按照加權(quán)平均法或移動加權(quán)平均法進(jìn)行核算，選擇后36個(gè)月內(nèi)不得變更。同樣需要注意的是，財(cái)政部在財(cái)稅〔2017〕90號文中明確，轉(zhuǎn)讓2017年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、債券、基金、非貨物期貨，可以選擇一個(gè)對自己有利的價(jià)格作為買入價(jià)。這里需要注意，90號文的這個(gè)選擇權(quán)，僅限于資管在轉(zhuǎn)讓上述四大類列舉出的金融商品的情況。即不包括轉(zhuǎn)讓外匯等其他未被90號文列舉金融商品的轉(zhuǎn)讓行為。假設(shè)一私募基金在2017年10月28日以20元買入股票A，2017年最后一個(gè)交易日收盤價(jià)為23元，2018年7月1日賣出價(jià)為25元。這時(shí)就可選擇以2017年最后一個(gè)交易日的股票收盤價(jià)作為買入價(jià)計(jì)算銷售額，繳稅更少：假設(shè)在2017年11月18日以30元買入股票B，2017年最后一個(gè)交易日恰處于停牌期間，停牌前最后一個(gè)交易日收盤價(jià)為28元，2018年7月1日賣出價(jià)為33元。這時(shí)就可選擇以實(shí)際買入價(jià)計(jì)算銷售額，繳稅更少：財(cái)稅90號文的優(yōu)惠將限售股除外，因而轉(zhuǎn)讓限售股相關(guān)銷售額計(jì)算，建議參考國家稅務(wù)總局2016年第53號公告《關(guān)于營改增試點(diǎn)若干征管問題的公告》的第五條執(zhí)行。
